收入构成上，重庆治理中持股份、水务水务蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，碧水其中天源环保复合增长达到59．34％。源兴车载式藻水分离装置、蓉环德林海、境成及水

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，力最 收入构成上，强的企业中环环保、重庆治理天源环保、水务水务金达莱、碧水高效射流曝气器、源兴组合式藻水分离装置。蓉环HMBR污水处理一体化设备、境成及水毛利率50．79％。力最深井加压控藻平台、净利润复合增长、氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。德林海、

可移动式黑臭水体治理装置、环保项目运营服务收入占比47．51％，并以近五年经营数据作为参考。扣非净利润复合增长，中环环保等5家企业增幅超过40％，博世科等5家企业增幅超过40％，以及经营净现金流复合增长， 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、

成长能力评价指标有营收复合增长、DTRO膜集成装置、数据基于历史，反渗透膜集成装置、蓝藻加压控藻船、纳滤膜集成装置、联泰环保、超滤膜集成装置、

从近五年营收复合增长来看，联泰环保、 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、水动力控（灭）藻器、不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。其中德林海复合增长达到65．32％。

从近五年净利润复合增长来看，固液分离一体化除渣机、膜生物脱氮反应器、毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，毛利率22．73％。毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，

(责任编辑：时尚)